Внешний и внутренний долг Республики Молдова по итогам восьми месяцев текущего года составил почти 109 миллиардов леев (примерно 5,6 миллиарда евро), согласно данным Министерства финансов. Это не очень большой долг, но в совокупности с другими показателями его можно расценивать как тревожный знак.
Номинальный рост долга с начала этого года составил 4,81 миллиарда леев, то есть он увеличился на 4,6%, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года внутренний и внешний государственный долг вырос на 12,4%.
Соотношение государственного долга к ВВП ниже 34%
Власти утверждают, что причин для беспокойства нет, так как соотношение государственного долга к ВВП составляет менее 34%, и в этом отношении у нас дела обстоят лучше, чем у многих стран региона.
Оппозиция же рассуждает об «огромном долге, который ляжет на плечи детей» по вине некомпетентного правительства.
Тема задолженности стала одной из самых обсуждаемых в ходе нынешней президентской избирательной кампании, а один из кандидатов, Андрей Нэстасе, даже подал жалобу в Генеральную прокуратуру, в которой призывает провести срочное и детальное расследование того, как в последние годы осуществлялось управление всеми кредитами, привлеченными Республикой Молдова как на национальном, так и на международном уровне.
«По официальным данным, общий долг вырос с 52 миллиардов до 113 миллиардов леев, а к концу срока полномочий нынешнего президента ожидается, что внутренний и внешний долг вырастет до 125 миллиардов леев. Это ставит серьезные вопросы о прозрачности, законности и устойчивости этих займов», – говорится в жалобе Андрея Нэстасе.
Действительно, за последние 4-5 лет внутренний и внешний государственный долг значительно вырос, и если в конце 2019 года он составлял 52,5 миллиарда леев, то, по прогнозам правительства, к концу 2024 года он может достигнуть 125,5 миллиарда леев.
Но этот прогноз вряд ли сбудется. Например, в прошлом году правительство включило в закон о государственном бюджете оценку, согласно которой долг на конец 2023 года преодолеет отметку в 122 миллиарда леев, но в итоге он составил 104 миллиарда леев.
Как рос внутренний и внешний государственный долг в последние 10 лет
Согласно официальным данным, если в 2014 году внутренний государственный долг составлял чуть более 7 миллиардов леев, то два года спустя – уже 21,5 миллиарда леев.
Этот скачок имеет простое объяснение: в октябре 2016 года парламент, в котором доминируют демократы, принял Закон №235/2016, который превратил в государственный долг сумму в 13,34 миллиарда леев, оставшуюся невыплаченной при погашении экстренного кредита, предоставленного в ноябре 2014 года Национальным банком для покрытия дыры в размере около миллиарда долларов, образовавшейся в Banca de Economii, Banca Socială и Unibank в результате хищения миллиарда.
Для погашения этого долга были выпущены государственные облигации со сроком до 25 лет, а из государственного бюджета ежегодно выделяется около 800 миллионов леев на погашение этого долга.
Следующая волна роста государственного долга, как внутреннего, так и внешнего, была зафиксирована во время пандемии Covid-19, а затем в результате энергетического кризиса и войны в Украине.
Например, в 2020 году, во время правительства Кику, внутренний и внешний государственный долг увеличился более чем на 15,3 миллиарда леев. За один год он увеличился более чем на 29 %.
Правда, это был год пандемии Covid-19, и к тому же внешние кредиторы были щедры. В то же время правительство Кику активно занимало средства и на внутреннем рынке, особенно у местных банков, увеличив внутренний долг более чем на 6 миллиардов леев. Долг мог бы увеличиться еще больше, если бы был одобрен кредит от российского правительства в размере около 200 миллионов евро.
Третий период роста пришелся на энергетический кризис и войну в Украине, которые совпали с периодом правления Майи Санду и правительства, сформированного Партией действия и солидарности (PAS).
В конце июля 2021 года, когда PAS пришла к власти в Республике Молдова, обеспечив себе парламентское большинство и сформировав правительство, государственный долг составлял около 75,5 миллиарда леев.
С тех пор и до конца августа 2024 года государственный долг вырос почти на 33,5 миллиарда леев, или на 44,4 процента. Такой скачок объясним, если принять во внимание воздействие многократного роста цен на газ и другие энергоресурсы, но особенно войну в Украине и большое количество беженцев. Кроме того, правительству пришлось выплачивать более высокие взносы по ранее взятым кредитам.
В 2022 году внутренний и внешний государственный долг продемонстрировал наибольший номинальный рост – на 16,9 млрд леев. Но в процентном отношении рост был меньше, чем в 2020 году – на 21,7 %.
Высока не сумма долга, а скорость его роста
Власти пытаются успокоить общественность, заявляя, что причин для беспокойства нет.
«Государственный долг в процентах от ВВП практически не изменился по сравнению с 2020 годом, когда социалисты Додона все еще были у власти», – сказал заместитель председателя PAS Раду Мариан, председатель парламентского комитета по экономике, бюджету и финансам.
Он порекомендовал учитывать контекст при анализе «резкого роста государственного долга страны». «В номинальном выражении долг вырос, как и объем экономики в последние годы (с чуть более 200 миллиардов леев ВВП в 2019 году до более 300 миллиардов в 2023 году). По этой причине во всем мире показателем для измерения государственного долга является государственный долг в процентах от ВВП», – сказал Раду Мариан, который также опубликовал график, показывающий, что государственный долг удерживается на уровне порядка 34-35% от ВВП.
Действительно, как официальная, так и международная статистика (Trading Economics, Всемирный банк, МВФ и др.) показывает, что доля госдолга в ВВП страны на конец 2023 года составляла 34,6%, на конец 2020 года – 34%, а, например, 25 лет назад она превышала 150% ВВП. Для сравнения, в Румынии она достигала 49%, а в Украине долг превышал 84% ВВП.
Другими словами, ни абсолютная сумма долга, ни его процентная доля в ВВП не должны вызывать тревогу. Большинство стран берут займы для финансирования различных бюджетных расходов.
Тем не менее, в период с 2014 по 2023 год государственный долг вырос примерно в четыре раза, в то время как валовой внутренний продукт (ВВП) за тот же период увеличился всего в три раза.
То есть государственный долг рос быстрее, чем экономика. Это можно расценивать как тревожный знак, поскольку он указывает на несбалансированность и растущую зависимость государства от иностранной помощи.
